TIOL नॉलेज फाउंडेशन द्वारा प्रकाशित एक नई अध्ययन रिपोर्ट, “Taxation of Digital Assets in India – A Data-Driven Assessment of India’s VDA Tax Regime and its Market Impact”, में अनुमान लगाया गया है कि FY24–25 में भारतीय उपयोगकर्ताओं ने लगभग ₹4.88 लाख करोड़ के वर्चुअल डिजिटल एसेट (VDA) ट्रेड ऑफ़शोर प्लेटफॉर्म के माध्यम से किए।

यह तस्वीर दिल्ली स्थित थिंक टैंक Esya सेंटर की पहले की रिपोर्ट से मेल खाती है, जिसने पिछले साल भारतीय उपयोगकर्ताओं द्वारा ऑफ़शोर ट्रेड को लगभग ₹2.63 लाख करोड़ आंका था। ये अनुमान यह दिखाते हैं कि जबकि भारतीय VDA में सक्रिय रूप से ट्रेडिंग कर रहे हैं, इसका एक बड़ा हिस्सा भारत के कर नेटवर्क की पहुँच से बाहर जा रहा है।

TIOL इसे 2022 के वित्त अधिनियम के कारण मानता है, जिसने क्रिप्टो को विशेष दर्जा दिया। कर ढांचे में लाभ पर 30% फ्लैट टैक्स, हानि सेट-ऑफ़ पर रोक और हर लेनदेन पर 1% TDS लागू करने का प्रावधान शामिल था। इसे “स्पेकुलेटिव ट्रेडिंग को रोकने और VDA लेनदेन की जानकारी प्राप्त करने” के लिए पेश किया गया था। वास्तविकता में, FY22–23 और FY23–24 में पूंजीगत लाभ कर के रूप में केवल ₹706 करोड़ और TDS के रूप में ₹338 करोड़ ही संग्रहित हुए, जबकि भारतीय उपयोगकर्ता बड़ी मात्रा में ट्रेडिंग जारी रखे।

TIOL ने वैश्विक एक्सचेंजों के वेब-ट्रैफ़िक डेटा, ऑर्डर-बुक स्नैपशॉट और Binance के रुपये पी2पी डेस्क के डेटा का विश्लेषण करके भारत से जुड़े ट्रेडिंग वॉल्यूम का पुनर्निर्माण किया है, जिससे पता चला है कि  FY24–25 में, अनुपालन करने वाले भारतीय एक्सचेंजों ने लगभग ₹45,000 करोड़ के VDA ट्रेड हैंडल किए, जो भारत से जुड़े वॉल्यूम का केवल 8–10% है। शेष 90% से अधिक, यानी लगभग ₹4.88 लाख करोड़, विदेशी प्लेटफॉर्म के माध्यम से गए, जिनमें कुछ भारत में ब्लॉक किए गए प्लेटफॉर्म भी शामिल हैं, लेकिन VPN के जरिए पहुँचे जा सकते हैं।

इन वॉल्यूम से एक बड़ा कर अंतर सामने आता है। जुलाई 2022 से लागू होने वाले 1% TDS के चलते, TIOL का अनुमान है कि भारतीय उपयोगकर्ताओं के ऑफ़शोर ट्रेड पर ₹11,000 करोड़ से अधिक TDS नहीं लिया गया। हाल ही के 12 महीने के दौरान, “गायब” TDS लगभग ₹4,877 करोड़ है, जबकि संभावित पूंजीगत लाभ कर में ₹36,000 करोड़ का नुकसान हुआ। अगर यह प्रवृत्ति जारी रहती है, तो रिपोर्ट के अनुसार अगले पांच वित्तीय वर्षों में भारतीय लगभग ₹39.9 लाख करोड़ ऑफ़शोर प्लेटफॉर्म पर ट्रेड कर सकते हैं, जिससे FY2030 तक लगभग ₹39,971 करोड़ TDS की हानि हो सकती है।

पहले भी Esya सेंटर की “Taxes and Takedowns” रिपोर्ट में पाया गया था कि VDA पैकेज की घोषणा के बाद, घरेलू एक्सचेंजों पर वॉल्यूम गिर गया और लगभग 92% भारतीय ट्रेडिंग ऑफ़शोर चली गई, जिससे अनुमानित ₹3,493 करोड़ TDS की कमी हुई। दिसंबर 2024 के अपडेट में ऑफ़शोर ट्रेडिंग को ₹2.63 लाख करोड़ तक बढ़ाया गया और कुल बकाया TDS ₹6,000 करोड़ से अधिक पहुंच गया। NALSAR यूनिवर्सिटी ऑफ़ लॉ के सेंटर फॉर टैक्स लॉज के एक अध्ययन में छह भारतीय एक्सचेंजों के डेटा का उपयोग करते हुए ऑनशोर वॉल्यूम में 97% गिरावट और संभावित राजस्व हानि लगभग ₹2,489 करोड़ देखी गई है ।

इस प्रवृत्ति का एक बड़ा हिस्सा P2P चैनलों में चला गया है, जो उपयोगकर्ताओं को खरीद और बिक्री विज्ञापन पोस्ट करने, भुगतान UPI या बैंक ट्रांसफर के माध्यम से निपटाने और केवल क्रिप्टो एस्क्रो के लिए एक्सचेंज पर निर्भर रहने की अनुमति देते हैं। TIOL नोट करता है कि भारतीय IP पते से ब्लॉक किए गए एक्सचेंजों पर ट्रैफ़िक में भी वृद्धि हुई है, जो वर्तमान प्रवर्तन उपायों की सीमाओं को दर्शाता है।

इन निष्कर्षों के मद्देनजर, TIOL सेक्शन 194S में संशोधन करने की सिफारिश करता है, ताकि भारतीय उपयोगकर्ताओं को सेवा देने वाले घरेलू और ऑफ़शोर दोनों एक्सचेंजों को TDS काटने की जिम्मेदारी दी जाए, भले ही वे लेनदेन का रुपये वाला हिस्सा न संभालें। रिपोर्ट में VDA के कर उपचार को अन्य संपत्ति वर्गों के अनुरूप करने और निगरानी और राजस्व संग्रह में सुधार के लिए वार्षिक रिपोर्टिंग आवश्यकताओं को मजबूत करने का भी सुझाव दिया गया है।